Perkiraan 2022 untuk pendapatan permainan kotor kasino Makau (GGR) telah dikurangi sekitar 30 persen oleh kelompok perbankan Morgan Stanley, karena apa yang disebutnya “jalan raya kering panjang tanpa jalan keluar” dalam hal pemulihan pasar. Disebutkan juga, bahwa nilai ekuitas pemegang saham telah turun sekitar setengahnya, selama beberapa kuartal terakhir.
Lembaga tersebut sekarang mengharapkan GGR pasar tahun ini setara dengan US$11 miliar, yaitu, tidak hanya turun 30 persen dari perkiraan sebelumnya, tetapi juga setara dengan sekitar 30 persen dari level 2019. Pendapatan massal dan slot dalam perkiraan 2022 terbaru telah direvisi turun sebesar 26 persen.
Morgan Stanley juga telah menurunkan perkiraan GGR untuk 2023, dalam hal ini sebesar 11 persen, atau 62 persen dari GGR kasino 2019. Perkiraan pendapatan massal dan slot di dalamnya, turun 10 persen dari perkiraan institusi sebelumnya.
“Tanpa peningkatan yang berarti” dalam volume pengunjung Makau, termasuk otoritas di China daratan dan Hong Kong “melonggarkan kebijakan perjalanan” relatif terhadap pembatasan Covid-19 – dan peningkatan pendapatan massal – Perusahaan kasino Makau “akan tetap bebas arus kas negatif, mendorong bersih https://gifetgif.com/ utang lebih tinggi dan nilai buku lebih rendah,” tulis analis Morgan Stanley Praveen Choudhary, Gareth Leung, dan Thomas Allen.
Mereka menambahkan: “Industri melaporkan kerugian sekitar US$800 juta dan kebocoran arus kas sekitar US$250 juta per kuartal. Utang bersih telah berpindah dari US$5 miliar pada akhir 2019 menjadi US$20 miliar pada akhir 2021, dan ekuitas pemegang saham telah berpindah dari US$23 miliar menjadi US$12 miliar.”
Para analis menambahkan “tidak heran” bahwa “banyak” obligasi industri diperdagangkan dengan kupon “10 persen-plus”.
Morgan Stanley mengamati pasar Makau secara umum: “Kami pulih dari https://htourist.net/ guncangan Covid pada kuartal pertama 2020, dengan perjalanan bebas karantina antara China dan Makau.” Tetapi “kita terjebak di sekitar 30 persen” dari volume pengunjung pra-pandemi “untuk enam kuartal terakhir,” tambah para analis.
Lembaga itu mengatakan tambahan bahwa perkiraan untuk pendapatan perusahaan 2022 sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) di industri kasino Makau turun 63 persen dari perkiraan sebelumnya, menjadi US$1,40 miliar.
Untuk kuartal pertama tahun ini, Morgan Stanley mengantisipasi industri Makau akan melaporkan pertumbuhan moderat sebesar 8 persen kuartal-ke-kuartal di https://totobetsgp.org/ EBITDA, “meskipun pendapatan massal datar kuartal-ke-kuartal”.
Kuartal terakhir tahun 2021 telah “dipengaruhi secara negatif oleh sekitar US$40 juta oleh tingkat penahanan dan biaya satu kali terkait dengan penutupan junket,” kata analis Morgan Stanley.
